TAP Air Portugal : Lufthansa devance Air France-KLM et renforce ses ambitions en Amérique du SudParis le 14 octobre 2026 -
Paris le 14 Octobre - Le gouvernement portugais a retenu l’offre de Lufthansa pour l’acquisition de 44,9 % du capital de TAP Air Portugal, au terme d’une compétition avec Air France-KLM. Le groupe allemand aurait proposé une valeur financière supérieure de 16 % à celle de son concurrent. Au-delà de cette participation, l’opération pourrait redessiner les équilibres du transport aérien européen, notamment sur les marchés sud-américains. Cette décision est un échec pour le Groupe Air France KLM dont le CEO Ben Smith avait réaffirmé dans un courrier sa volonté de voir TAP rejoindre le groupe.
Lufthansa a remporté la première étape de la privatisation de TAP Air Portugal. Le gouvernement portugais a annoncé mercredi 14 octobre la sélection de l’offre du groupe allemand, mettant fin à plusieurs mois de concurrence avec Air France-KLM pour entrer au capital de la compagnie nationale.
Selon les informations communiquées par les autorités portugaises et relayées par la presse internationale, la proposition de Lufthansa a été jugée supérieure de 16 % à celle de son concurrent franco-néerlandais. Le groupe allemand a également été considéré comme présentant un niveau d’incertitude financière moins élevé.
L’opération porte sur 44,9 % du capital de TAP, avec 5 % supplémentaires réservés aux salariés. La participation finale de Lufthansa pourrait ainsi atteindre 49,9 %, en fonction de la part effectivement acquise par les employés. L’État portugais conservera au moins 50,1 % du capital dans cette première phase.
Une opération stratégique pour Lufthansa
Pour Lufthansa, l’intérêt de TAP dépasse la seule prise de participation financière. La compagnie portugaise dispose d’un réseau particulièrement développé vers le Brésil, l’Afrique lusophone et l’Amérique du Nord, avec Lisbonne comme principale plateforme de correspondance.
Cette implantation constitue un complément stratégique au réseau du groupe allemand, déjà présent en Italie à travers ITA Airways, ainsi qu'en Suisse, en Autriche et en Belgique avec SWISS, Austrian Airlines et Brussels Airlines.
Lufthansa entend notamment renforcer la place de Lisbonne dans son dispositif international. Le groupe a également présenté des ambitions de développement pour la flotte de TAP, avec un objectif de 117 appareils en 2035, contre 101 actuellement, puis une flotte susceptible de dépasser 130 avions à plus long terme, selon Reuters.
Le projet doit toutefois préserver le rôle de TAP comme compagnie nationale portugaise et l’importance de son hub de Lisbonne.
TAP et ITA Airways : deux réseaux complémentaires ?
Dans son analyse publiée le 14 octobre, le Corriere della Sera met en avant un autre enjeu : la manière dont Lufthansa pourrait organiser les activités de TAP et d’ITA Airways, deux compagnies qui disposent de positions importantes en Afrique et en Amérique du Sud.
Selon le quotidien italien, l’idée serait de privilégier le Brésil pour TAP, qui bénéficie de liens historiques, linguistiques et commerciaux avec ce marché, tandis qu’ITA Airways pourrait développer davantage ses activités vers d’autres destinations du continent sud-américain.
Une telle répartition permettrait au groupe de mieux organiser ses réseaux et de limiter les chevauchements entre les deux compagnies. L’ouverture annoncée par ITA Airways d’une liaison Rome–Caracas au printemps 2027 illustre notamment les perspectives de développement du transporteur italien en Amérique latine.
Cette stratégie reste à préciser. La complémentarité des réseaux, les horaires de correspondance, les capacités déployées et la répartition des marchés seront déterminants pour mesurer les bénéfices réels de ce rapprochement.
Un nouveau rapport de force face à IAG
L’arrivée de TAP dans le périmètre de Lufthansa renforcerait la présence du groupe allemand sur les marchés reliant l’Europe à l’Amérique du Sud. Cette évolution pourrait accentuer la concurrence avec IAG, maison mère de British Airways, Iberia, Vueling et Aer Lingus.
Iberia dispose déjà d’une position importante sur les liaisons entre l’Espagne et l’Amérique latine. Avec TAP et son réseau brésilien, Lufthansa disposerait d’un autre point d’appui majeur pour développer les flux entre l’Europe et le continent sud-américain.
Pour Air France-KLM, l’échec de cette opération représente une occasion manquée de renforcer son implantation au Portugal et de bénéficier des possibilités de développement offertes par le réseau de TAP.
La décision ne remet toutefois pas en cause les positions actuelles du groupe franco-néerlandais sur ses propres marchés. Elle modifie surtout les perspectives de croissance relatives des grands groupes européens sur certains axes intercontinentaux.
Une finalisation qui pourrait attendre 2028
La sélection de Lufthansa ne signifie pas que l’opération est immédiatement finalisée. Le gouvernement portugais doit désormais poursuivre les discussions contractuelles, tandis que la transaction devra être examinée par les autorités de la concurrence compétentes, notamment la Commission européenne.
Le Corriere della Sera évoque une conclusion du processus qui ne devrait pas intervenir avant 2028. Le calendrier définitif dépendra des négociations et des autorisations nécessaires.
La question de la concurrence sera particulièrement importante pour évaluer les effets de l’opération sur les marchés où les activités de Lufthansa, ITA Airways et TAP pourraient se recouper.
Pour le groupe allemand, cette acquisition potentielle constituerait une nouvelle étape dans sa stratégie de consolidation européenne, après son entrée au capital d’ITA Airways. Pour TAP, l’enjeu sera de bénéficier de la puissance commerciale et opérationnelle d’un grand groupe tout en conservant sa fonction de porte d’entrée du Portugal vers les marchés internationaux.
Le rapprochement pourrait ainsi contribuer à redessiner la carte des alliances et des grands réseaux aériens européens, mais ses effets dépendront des conditions définitives de l’accord et de la stratégie effectivement mise en œuvre.
gate7 / Lufthansa
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